证券之星消息，近期深圳机场（000089）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　公司为深圳宝安国际机场的运营管理机构，主要经营航空服务业务及其延伸出的非航空业务。

　　航空服务业指以各航空公司的定期和不定期航班、旅客和货主（物）为服务对象，提供的航空地面保障及航空地面代理服务业务，主要包括飞机起降及停场保障，机场飞行控制区的维护与运营管理，旅客的乘机、候机及进出港服务，航空器的维护及辅助服务，航空货物的地面处理服务等。

　　非航空业务包括航空物流业务、商业租赁和广告业务。航空物流业务是指依托于航空主业延伸出的物流增值服务，主要包括航空货物过站处理服务、航空物流园租赁与管理业务、航空货运代理服务业务等。

　　深圳作为改革开放先锋城市，承载着粤港澳大湾区、先行示范区、综合改革试点、全面深化前海合作改革开放等重大国家战略，具有强大的城市影响力、吸引力和竞争力，高质量发展的要素条件不断集聚增多。深圳机场地处粤港澳大湾区“黄金内湾”核心位置，是联动大湾区、辐射国内外的枢纽节点，是广深港澳科技创新走廊、深中产业拓展走廊的战略交汇处，是中国境内集海、陆、空、铁联运为一体的现代化大型国际空港。深圳机场及周边片区30平方公里已纳入前海合作区，周边30—40公里内布局了广州南沙新区、东莞滨海湾新区、中山翠亨新区和火炬高新区等大湾区城市群的核心发展极，随着深中通道、深江铁路陆续建设开通，深圳机场将成为高效联运、以点带面的湾区服务新核。新时代赋予新使命，在多领域民航强国建设的新征程上，深圳机场将牢牢把握区位门户复合型航空枢纽定位，锚定建设世界一流机场目标，深入对标对表深圳“五个中心”建设要求，以新提质，追求卓越，努力建设成为粤港澳大湾区世界级机场群重要的高品质创新型国际航空枢纽和高水平空港型国家物流枢纽，助力深圳加快打造更具全球影响力的经济中心城市和现代化国际大都市，为推动形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局贡献力量。

　　面对复杂多变的市场环境，深圳机场始终重视和把握基础性资源、战略资源的获取、调配和开发。发达的航线网络，充足的运行资源储备和完善的配套设施是公司航空主业平稳发展的强大保障。公司系统谋划、深度挖掘空地资源潜能，持续推动双跑道运行模式优化，高效利用停机位资源，截至2025年6月末，深圳机场高峰小时容量标准65架次，位列国内双跑道运行机场首位；完成航班起降22.1万架次，旅客吞吐量3,257.0万人次，货邮吞吐量98.3万吨，航班起降架次、旅客吞吐量及货邮吞吐量均创下开航以来同期新高。加大通关环境改善，144小时过境免签、24小时直接过境旅客免办边检手续政策已顺利实施，全力助推国际业务快速发展。构建高效现代化的综合交通体系，已启用首座深港“双城”城市候机楼，候机楼遍布香港、惠州、东莞等7个城市，更好服务大湾区融合发展。未来深圳机场将建成“三条跑道、三个航站区、三个货运区、一个卫星厅”的运行格局，打造成为“海、陆、空、高铁、城际、地铁”六位一体高效便捷的国际性综合交通枢纽。坚持客货运并举发展，积极争取货邮发展航权、时刻、安保创新等政策，完善口岸功能，强力推进物流设施规划建设，全面营造“货畅其流、货优其流”的航空物流产业生态。通过筑巢引凤，实行差异化发展策略，已形成集普货、快件、邮件、保税物流及跨境电商为核心的多元化业务体系。积极引进国内外知名航司，扩大国际货运航线网络的广度、提升航班密度；引导航空公司航线布局匹配深圳高新技术、跨境电商、电子烟以及生鲜冷链等适空产品的物流需求，为深圳加快建设具有全球重要影响力的物流中心提供强劲动力。

　　深圳机场生于改革，成于创新，是国内首批由地方政府筹建、实施属地化运营的机场，是全国民航最早实现市场化、企业化运营管理的机场之一。公司自成立以来，始终坚持开放意识和国际视野，以创新驱动可持续发展。公司紧跟深圳敢闯敢试、率先示范的改革步伐，聚焦四型机场建设，立足先行示范，把创新作为高质量发展的核心动能，全面提升自主创新能力，为深圳加速形成新质生产力蓄势赋能。近年来，深圳机场持续完善创新管理机制，强化顶层设计，将创新融入公司发展战略，搭建高效的创新管理体系，培育良好创新环境；广泛应用新技术，引领行业变革，全球首创利用AI技术用于机位自动分配，入选国际航空运输协会全球首个新旅行体验技术（NEXTT）典型案例；在飞行区开展5G应用创新实践，获全球5G应用优秀场景奖；全球首个航空箱CT安检机成功试用，开创航空货物安检国际新标准；瑞鹏科技公司自主研发C类航空器搬移设备，实现国产替代，“中重型特种车辆应急撤离和转运工装”远销匈牙利、港澳台等地。

　　始终坚持打造科学高效的管理体系和市场化机制，致力于成为航空运输安全运行秩序的管理者、优质服务的提供者、社会效益的创造者，以引入卓越绩效管理模式为契机，探索“质量、环境、能源、职业健康安全、安全管理、安保管理、危险品航空运输、全面风险、内部控制”九大体系的深度融合，形成了具有鲜明民航特色和深圳机场特点的卓越运营体系。近年来，深圳机场连续荣膺广东省政府质量奖、深圳市市长质量奖及“深圳市十佳质量提升国企”等荣誉称号，成为全国首家获得市场质量信用AAA级服务示范企业的标杆机场。尊崇科学、规范、long8-龙8(国际)唯一官方网站透明的运作规则，公司持续完善制度、流程体系，实现了风险管理和内部控制闭环运行，构建监事会、合规审查、纪检监察、审计、风险控制、内部控制“六位一体”大监督体系，形成现代企业治理框架和治理文化，全面提升公司治理能力现代化水平。追求管理效率最大化，根据战略发展需要，搭建了适合现代化、国际化大型机场运作要求的组织体系，建立与现有管控模式相匹配的经营业绩考核体系，形成对所属单位和谐有序、规范高效的管控体系，致力于打造产品卓越、品牌卓著、创新领先、治理现代的世界一流企业。

　　始终坚持“以人民为中心”，践行“真情服务”理念，展现先行示范窗口和城市门户的品牌形象，不断提升服务“美誉度”。坚持以客户视角来管理机场理念，以旅客需求为导向，全链条、全流程优化服务品质、提升运行效率，努力为广大旅客提供最安全、最便捷、最优质的出行服务。深圳机场持续优化服务品质提升委员会平台，围绕“打造最具科技体验感人文机场”核心愿景，携手各驻场单位，构建体验舒适的大服务格局。以“五星服务”为引领，持续增强服务治理能力，持续引入国际先进服务质量标准，推动服务设施提质升级；以强基固本为核心，夯实服务保障基础，以提质增效为重点，提升服务供给能力。打造“深爱全程”服务品牌，构建“卓越五星”质量体系，新增深情卫你、深爱萌宠、深爱银龄等6个服务子品牌，着力提升“一老一小、首乘旅客”等特殊旅客服务，以“智慧+人文”为旅客提供独具深圳特色服务体验。行业率先推出RFID行李全程跟踪、行李门到门、航延电子餐券服务，首发“易安检”服务并向全国推广。推出一站式线上改签、“舱门到舱门”机下急转、跨航司行李直挂服务等，让旅客经深中转更加高效便捷。首创“人人有座”出租车候车模式，推出室内网约车候车区等网红举措，畅通旅客出行“最后一公里”，地面交通整治获深圳高质量发展优秀案例。深圳机场行业认可度、旅客满意度、品牌美誉度、全球知名度全面提升。

　　新一轮科技革命和产业变革正在全方位重塑民航业的形态、模式和格局。智慧民航建设成为贯穿“十四五”民航发展规划的主线。深圳机场加快推动构建“一屏、三图、八平台、N系统”总体架构，在自主研发、long8-龙8(国际)唯一官方网站数据治理、新技术应用及行业试点上持续发力，智慧机场建设进入高质量发展新阶段。全面参与“机场场面智能运行管控关键技术研究与示范”国家重点研发项目，“一体化主动运控”民航局全流程运行场景试点项目成功上线，运行管控更主动。在行业率先完成电子身份证一码通关验证，打造国内首个民航国际中转服务系统，行业首创出租车短途单优先积分制，上线登机口送餐、动态交通信息指引等多项功能，优化升级航延电子餐券，上线海关开包自助提醒功能，优化升级自助安检闸机证件阅读器，在现有旅客WIFI认证系统上增加护照认证方式，进一步提升国际旅客的出行体验和自助通关效率。物流运输上引进AGV搬运机器人、采用无人驾驶牵引车、AMR智能驳运等无人化设备，实现自动化、标准化的高效作业。编制并印发控制区围界安防弱电基础设施建设技术标准，为深圳机场未来新建、改建及扩建工程中控制区永久性围界安防弱电系统前端基础设施建设提供科学依据。

　　深圳机场以“服务社会、助飞深圳”为使命，始终将品牌及企业文化建设作为支撑战略目标实现、引领主业高质量发展的关键举措，着力打造高品质创新型国际航空枢纽，企业形象和品牌影响力持续提升。大力倡导和践行“同一个空港，同一个梦想”理念，携手深圳民航各单位，形成了发展共商、平台共建、资源共享的格局，共同助推深圳民航事业高质量发展。打造辨识度高、特色鲜明的品牌视觉识别体系，发挥机场“城市平台，文化中心”的载体功能，体现“从心出发，连通世界”的理想情怀。构建企业文化理念体系，提炼新时期深圳机场发展的愿景、使命和核心价值观，推进企业文化落地深植，激励全员在统一的精神和价值引领下，为共同的愿景目标而奋斗。坚持以事业奋斗者为本，深挖基层典型人物和先进事迹，进一步强化员工对公司的认同感、自豪感和归属感，为深圳机场高质量发展凝心聚力。公司把握机遇主动进取，凝神聚智狠抓落实，形成了向好向上加速发展的良好势头。

　　2025年上半年，我国坚持稳中求进工作总基调，有效实施更加积极有为的宏观政策，经济运行总体平稳、稳中向好。上半年，公司牢牢把握区位门户复合型国际航空枢纽定位，以担当奋进的姿态，在全面深化改革、培育新质生产力上大胆探索，积极抢抓机遇拓展航空主业，深挖非航业务资源价值，全力打造定位清晰、特色鲜明、更具核心竞争力的国际航空枢纽。

　　报告期内，深圳机场完成航班起降22.1万架次，旅客吞吐量3,257.0万人次，货邮吞吐量98.3万吨，全国排名分别为第三、第四、第三，同比分别增长7.2%、10.9%、14.1%；其中国内旅客量增速9.2%，在前十大机场中排名第一，国际及地区旅客量305.4万人次。航班起降架次、旅客吞吐量及货邮吞吐量均创下开航以来同期新高。上半年公司实现营业收入25.3亿元，同比上升12.3%；实现利润总额4.0亿元,同比上升85.0%;归属于母公司所有者净利润3.1亿元,同比上升79.1%。

　　筑牢安全保障根基，安全生产形势持续向好。持续完善管理体系。修订岗位安全责任清单，压实安全责任链条；建立健全职业病防治责任管理体系；完成航空地面服务商年度安全评价，提升安全监管效能。精准管控核心风险。以跑道安全为管控核心，开展外来物防范专项治理；实施春季鸟防专项行动，建设鸟击残留物鉴定实验室；强化净空管理，规范警用无人机申报流程；编制三跑道启用前安全风险清单，明确管控方案与应急机制；圆满完成“两会”航空安保及外航安保考察工作。纵深推进文化建设。开展消防安全专题警示教育，成功举办运输机场消防救援“淬火讲堂”，吸引全国191家机场5,526人参加，荣获民航中南局先进单位称号。加强应急救援管理。开发与试用“民航中南消防救援战训信息系统”，逐步实现机场消防队战训智能化管理功能；成立胸痛单元，成功处置33例胸痛患者，创新构建院企协同救治体系；完善机场应急救援手册，扎实开展应急演练和培训。

　　提升运行协同效能，构建高效航班保障体系。着力深化协同联动。充分发挥运协委平台作用，会同空管、航司优化航班调整策略，提升跑道效能与地面保障协同；加快建设主动运控系统，上线试运行航班进程监控、运行建议、协同决策等功能。着力提升运行效率。在6000万级机场中率先实现国内航班截载时间至38分钟；落实航空器拖曳等举措，实现廊桥资源高效利用与航班保障效率双提升。着力深化精细运行管理。更新航延处置预案，完善“一航班一专班”机制，启用卫星厅远机位休息区；优化重大运输任务保障方案，顺利完成春运及“两会”、亚冬会赛事航班保障；有序推进三跑道运行筹备，建立全周期任务管控机制，确保运行准备工作无缝衔接、高效推进。

　　优化服务保障品质，全流程提升旅客出行体验。打造更智能的服务产品。加快推进各类智能技术、智能装备的创新应用，围绕客流、行李流等维度，上线AI智能客服、机器人配餐、异常托运行李提醒等创新服务，拓展航延电子餐券适用范围。打造更国际化的出行服务。启用外籍人员一站式综合服务中心，整合支付、交通、文旅、通讯等服务功能；更新国际候机区服务设施，布设办公吧台、零重力躺椅、软皮沙发等特色座椅，增设淋浴间、充电设施、多语种标识，主要窗口岗位配备AI翻译器，拟定国际全流程无纸化及刷脸登机实施路径。打造更贴心的人文关怀。完善适老化、无障碍设施配置，完成GTC及P5停车场盲道优化、航站楼无障碍洗手间智能化改造。融合“一号通”和民生诉求平台全渠道接收客户诉求，打造空港客户关怀中心；高标准高质量推进十五运会和残特奥会筹备，启用抵离指挥中心。一、二季度ACI排名全球并列第一，荣获SKYTRAX6000-7000万量级、ACI亚太地区4000万级、CAPSE千万级最佳机场，并获评CAPSE创新先锋、质量提升双第一；《“深爱全程卓越五星”服务品牌》入选“中国品牌优秀典型案例集”。

　　今年以来，我国民航业坚持稳中求进工作总基调，牢固树立安全发展理念，积极服务扩大内需和对外开放，有力有效应对外部冲击，深化重点领域改革，持续改善经营效益、运行效率和服务品质，行业整体呈现出“总体局面稳、国际增速快、货运韧性强、效率效益增”的特点。上半年，全行业完成运输总周转量783.5亿吨公里、旅客运输量3.7亿人次、货邮运输量478.4万吨，同比分别增长11.4%、6%、14.6%，运输规模再创新高。报告期内，公司抢抓发展机遇，在航线扩容、long8-龙8(国际)唯一官方网站服务提质、经营管理等重点领域全面发力，持续优化国际航线网络布局，协同深圳基地航司并“牵手”全球知名外国航司，进一步提升国际航空枢纽品质；与驻场联检单位及市有关部门协同拓展国际进出港服务功能；上半年，国际及地区客流量达305.4万次，同比增长30.7%；国际及地区客运航班量超两万架次，同比增长26.1%，创下开航以来同期新高。持续丰富“深快线”品牌内涵，提供随到随走、灵活出行的高品质体验，进一步满足旅客多元化需求。加强深港互通服务，形成港人来深乘机新热潮。充分利用深中通道的辐射效应，推出“深圳+中山+江门”旅游产品，多方向拓展客源腹地。全面助力深圳提升“引进来”的吸引力和“走出去”的竞争力，充分发挥“城市门户”的枢纽作用。

　　深耕航空主业拓展，国际航空枢纽建设实现新跨越。着力增强航空枢纽辐射力。新开与加密深圳至万象、墨西哥城、利雅得等12条国际及地区客运航线架次的高频次国际客运航线条。增开深圳至新疆石河子、甘肃陇南、广东湛江、宁夏中卫4条国内航线架次的“深快线条。着力增强市场营销影响力。上线哈尔滨、昆明等机场来深旅客专享出行权益，加强远程客源市场挖掘。推出深港空地联运“机+车”产品，报告期内累计香港来深乘机旅客同比增长10%，单日人次创历史新高。推出珠江西岸旅客专属机票折扣，有效吸引中山、江门等周边城市来深乘机，旅客同比增长超200%。

　　构建多式物流体系，提升货运枢纽服务效能。精准拓展国际货运航线。成功吸引阿特拉斯航空、UPS等12家航司在深增加运力投放，新开迈阿密、德里、雅加达等3个国际货运航线，加密芝加哥、纽约、阿布扎比等12个国际货运航点。持续深化国内市场合作。发挥国内“1+N”机场合作机制优势，正式挂牌乌鲁木齐机场异地货站；打造“空港臻鲜汇”特色农产品展示厅，与郑州、昆明、兰州等机场达成广东特色农产品合作。积极提升货物中转效率。推动国际货站实现闸口24小时通关；开通乌鲁木齐、哈尔滨、成都双流、北京大兴等机场的跨境电商空空中转业务，上半年转关货量累计11,254吨。聚焦跨境电商运输市场。引进3家货运航空公司，与希音等跨境电商头部企业深化合作，为深圳企业“出海”提供更便捷的空中通道。加快智慧物流AI新模式运用。联合菜鸟打造深圳海关AI智慧监管作业区并正式投入使用，率先实行全国跨境包裹海关智慧查验通关新模式。

　　经营管理提质增效，增强企业发展内生动力。深入挖掘资源价值。调整T3航站楼柜台资源功能规划，制定卫星厅办公场地功能调整和开发方案；完成T3航站楼免税点位优化调整，实现国际旅客全覆盖；设立深圳市内免税机场提货点，不断提升城市公共服务水平。协同创新科技应用。制定人工智能场景应用管理实施方案，规范测试验证、项目遴选、立项和验收等全过程管理；签署民航智能网联和低空经济产业发展三方战略合作协议，探索战略性新兴业务领域。持续加强队伍建设。平稳有序完成职能部门机构优化，开展节假日及航延共享支援超1,400人次，劳动生产率同比提升6.4%；加大优秀干部选拔和高素质人才引进力度，组建青年梯队人才库，开展“头雁领航”国际化人才培训等项目，提升队伍专业能力。强化财务及资产管理。严控预算压减开支，报告期内可控成本费用增幅低于收入增幅；系统梳理闲置老旧设备，加强回收利旧，盘活存量资源。加强内控合规建设。常态化开展制度审核和“立改废”工作；数智赋能合同管理，强化履约跟踪管理，修编合规管理“三张清单”。深化绿色低碳理念。编制温室气体排放报告，绿色电力消费占比提升至40%，场内新能源车辆占比达55.14%，连续两年荣获民用机场碳排放管理能力提升优秀案例奖。

　　党建引领凝聚合力，持之以恒筑牢思想根基。扎实开展深入贯彻中央八项规定精神学习教育。构建“党委统揽、专班推进、分级落实”的责任体系，一体推进学查改，推动学习教育入心见行；制定厉行节约反对浪费系列举措，促进作风建设持续向好。党建引领基层治理向新提质。高质量承办中南民航安检员岗位技能大赛，被民航中南局授予特别贡献奖。2个工作室获评中南民航劳模和工匠人才创新工作室。“创青春”实践入选市卓促会最佳实践案例集，荣获卓越经营组织等2项荣誉。企业文化建设用心用情。节日节点开展文化互动、惊喜盲盒、青年团建交友等活动。高标准推进平安居提升改造“千人安居”工程，切实改善员工居住环境。举办第八届空港公益月活动，以公益集市、long8-龙8(国际)唯一官方网站AI科普课堂等特色志愿服务助力民航真情服务。公司荣获“第七届全国文明单位”称号。监督执纪效能不断提升。强化日常督导和教育预防，深化“纪检监察+安全运行”联动监督机制，保障主业安全高效运行。

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　　证券之星估值分析提示深圳机场行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性较差，综合基本面各维度看，股价偏高。更多

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